Economisch gamen: Discord op de beurs

Discord sloeg in 2021 al eens een overnamebod af van Microsoft. Microsoft bood toen zo’n $10-12 miljard voor Discord, omdat het MS Teams flink uit wilde bouwen. Discord was voor Teams interessant vanwege de kennis over (voice) chat, iets wat Microsoft ook wilde verbeteren binnen Teams. Een beetje vergelijkbaar met de overname van Slack door Salesforce die vlak daarvoor plaatsvond. Discord wees het aanbod uiteindelijk af, omdat ze verder wilden groeien als onafhankelijk bedrijf.

Om een beetje een idee te krijgen wat de IPO van Discord straks gaat betekenen, is het de moeite waard eens te kijken wat er bij Reddit gebeurd is. Dit platform voerde in 2024 ook een IPO uit. En omdat Reddit qua businessmodel wel enigszins vergelijkbaar is met Discord, geeft dit een idee van wat er straks bij Discord gaat gebeuren.

Bron: Reddit IPO prospectus.

Net als Discord is Reddit social media op een kleinere schaal dan iets als X of Facebook. In plaats van de interactie tussen alles en iedereen van X en Facebook, vindt de interactie bij Discord en Reddit plaats in Discords en subreddits waarin mensen met dezelfde interesses samenkomen. Denk bijvoorbeeld aan de Discord van Gamequarter. Door die kleinere Discords en subreddits is aantal mensen dat potentiële adverteerders per keer kunnen bereiken kleiner. Maar tegelijkertijd zijn Discord-leden en Redditors ook meer betrokken in hun Discords en subreddits, iets wat Reddit en Discord juist weer aantrekkelijker maakt voor adverteerders. Je ziet dit ook terug in de data van Reddit. Sinds de IPO zijn Reddit's advertentie-inkomsten vrijwel verdubbeld. En die advertentie-inkomsten zijn meer dan 90 procent van de totale opbrengst van Reddit. Als je dit doortrekt naar Discord, dan kun je er dus van uitgaan dat je binnenkort flink meer advertenties gaat tegenkomen in je favoriete Discords. Andere vormen van inkomsten, zoals bijvoorbeeld Discord's Nitro, zijn waarschijnlijk niet genoeg om het bedrijf te dragen zodat ook Discord waarschijnlijk terug gaat vallen op advertenties.

Bron: Jaarverslag Reddit

In het licht van meer omzet genereren passen ook de recente stappen van Discord: de voorgenomen leeftijdsverificatie van twee weken geleden en vorig jaar het opstappen van oprichter Jason Citron als CEO van Discord. Beide passen in een strategie van omzet genereren. De leeftijdsverificatie helpt Discord om een beter beeld te krijgen van de gebruikers. Op die manier kan het bedrijf advertenties beter targetten en daarmee meer geld verdienen aan die advertenties. En het vertrek van de oprichter past bij een volwassen wordend bedrijf: het bedrijf heeft dan minder behoefte aan groei, maar komt in een fase terecht waarin die groei wordt omgezet in winst. Daar past een andere leiding bij. En dit is ook logisch, want de investeringen moeten worden terugverdiend. Al met al betekent dit dat er bij Discord dingen gaan veranderen. Verwacht op korte termijn meer advertenties en andere vormen van monetisatie. Dit komt niet alleen door de IPO, maar doordat het bedrijf in een nieuwe fase terecht komt. De IPO is hierbij eerder een symptoom dan de oorzaak.

Mark Dijkstra is universitair docent Finance aan de Vrije Universiteit Amsterdam en fervent gamer. Met zijn kennis én zijn passie schrijft hij twee keer per maand een gastcolumn op GameQuarter, waarbij hij gebeurtenissen en ontwikkelingen in het gaming-landschap bekijkt vanuit een economische lens.